O mês que sacudiu Wall Street

O mês que sacudiu Wall Street e o mercado global



Por: Gustavo Kahil
30/09/08 - 20h30
InfoMoney

SÃO PAULO - Foram 30 dias de incertezas, fatos nunca antes imaginados e respostas inéditas dos reguladores e bancos centrais em todo o mundo. Assim foi setembro de 2008, um mês que sacudiu Wall Street e que talvez, no futuro, mereça um capítulo separado na História do mercado financeiro internacional.

Desemprego nos EUA em nível preocupante
01/09 - Ibovespa: 55.680 pontos, Dólar: R$ 1,646
05/09 - Ibovespa: 51.639 pontos, Dólar: R$ 1,720

"Enquanto os mercados continuam a mostrar sinais de fragilidade, as preocupações com a perspectiva para a economia e as incertezas relacionadas ganham proeminência" - BIS (Banco de Compensações Internacionais) em relatório trimestral.

O primeiro dia de setembro foi atípico. A ausência de Wall Street, por ocasião do Dia do Trabalho, deixou os mercados sem referência. O dia fechou com queda nas bolsas ao redor do mundo. Enquanto isso, conversas entre o banco de investimentos Lehman Brothers e potenciais compradores desenrolavam.

No dia 4 de setembro o índice Bovespa revela o primeiro recorde negativo. Aos 51.408 pontos, a bolsa atinge o menor nível do ano. O dia seguinte, na primeira sexta-feira do mês, a economia norte-americana recebe a notícia da perda de 84 mil postos de trabalho no mês de agosto. O desemprego atinge a maior taxa em duas décadas.

"O mercado interbancário global está fechado e não haverá oferta enquanto a Libor ou outras ferramentas de funding caiam", Merrill Lynch em relatório de 30/09

Fannie Mae e Freddie Mac resgatadas
08/09 - Ibovespa: 51.639 pontos, Dólar: R$ 1,720
12/09 - Ibovespa: 52.392 pontos, Dólar: R$ 1,781

"Nossa economia e nossos mercados não se recuperarão enquanto a maior parte desta correção não ficar para trás" - Henry Paulson, secretário do Tesouro norte-americano, em nota.

Após meses de intensa especulação e polêmica, o governo norte-americano decidiu assumir o controle das agências de crédito imobiliário Fannie Mae e Freddie Mac, que juntas são responsáveis por cerca de metade do volume de crédito total destinado à aquisição de imóveis nos Estados Unidos. Eufóricos, analistas do mercado chegaram a apontar a medida como um primeiro sinal de que a crise subprime caminharia para um final. As medidas reduzem "tremendamente as incertezas nos mercados financeiros, promovem a liquidez no mercado imobiliário e provêm grande disponibilidade de financiamentos hipotecários à frente", disseram analistas à época.

Poucos economistas, ou nenhum, entretanto, poderiam imaginar a escalada dos eventos que viriam até o final do mês. Um ambiente de menor incerteza dominou os mercados por alguns dias e, além disso, o debate sobre o "risco moral" da ajuda governamental ao setor financeiro ganhava corpo. Rumores sobre uma possível venda do Lehman Brothers e especulações sobre o anúncio de baixas contábeis do Washington Mutual circulavam nos mercados. Algumas sessões adiante, ambos teriam um final trágico.

Bancos de investimentos começam a cair
15/09 - Ibovespa: 52.392 pontos, Dólar: R$ 1,781
19/09 - Ibovespa: 53.055 pontos, Dólar: R$ 1,830

Mercados sofrem ao redor do mundo*
- Nasdaq 100
2.082 pontos (-12,04%)

- S&P 500
1.164 pontos (-9,20%)

- CAC 40
4.032 pontos (-10,05%)

- Ibovespa
49.541 pontos (-14,34%)

- Nikkei
11.260 pontos (-11,02%)

- Dow Jones
10.850 pontos (-6,00%)

- DAX 30
5.831 pontos (-9,21%)

- FTSE 100
4.902 pontos (-13,02%)

- Merval
1.598 pontos (-10,07%)

- Shanghai Composite
18.016 pontos (-15,27%)

*Variações para o mês de setembro
"Não há espaço suficiente na primeira página dos jornais do país para todas as notícias de hoje (15/09)" - Consultoria First Trust Advisors, em relatório.

A terceira semana do mês começa com mais um fato histórico. Depois de lutar por um comprador, o banco de investimentos Lehman Brothers choca o mercado com o pedido de concordata. Ao contrário do ocorrido com o banco Bear Stearns em março, as autoridades norte-americanas negaram ajuda. Ademais, a Merrill Lynch foi comprada pelo Bank of America por US$ 50 bilhões. Símbolos de Wall Street, os bancos de investimentos começam a sumir.

Em mais um dia histórico, as bolsas ao redor do mundo presenciaram o pior dia desde 11 de setembro de 2001. No dia seguinte, em outra medida espetacular, o governo norte-americano anuncia um plano emergencial de resgate da AIG (American International Group), maior seguradora dos EUA.

Na quinta-feira, com mais uma ação conjunta dos bancos centrais e, na sexta-feira, as medidas para combater as vendas a descoberto em ações do setor financeiro nos EUA e no Reino Unido, fizeram as bolsas disparar. Além disso, no Brasil, o Banco Central anuncia leilões de vendas de dólares de US$ 500 milhões, a primeira operação deste tipo em cinco anos.

Inicia o debate sobre o plano de US$ 700 bilhões
22/09 - Ibovespa: 53.055 pontos, Dólar: R$ 1,830
26/09 - Ibovespa: 50.782 pontos, Dólar: R$ 1,854

"Este programa visa atacar, de forma fundamental e abrangente, as raízes das causas de stress em nosso mercado financeiro, removendo ativos podres do nosso sistema", Henry Paulson, em nota.

Ainda no final de semana, Henry Paulson revela o plano de resgate de até US$ 700 bilhões para ajudar o setor financeiro. O programa prevê a compra, pelo governo, dos ativos podres dos bancos, para "limpar" o sistema e resgatar a confiança dos investidores. Pela manhã da segunda-feira o mercado recebe o anúncio de que os últimos remanescentes entre os grandes bancos de investimento nos Estados Unidos, Morgan Stanley e Goldman Sachs transformaram seu modelo de negócios, passando a atuar como holdings financeiras, reguladas pelo Federal Reserve.

Em um sinal claro de que a crise também aportou no Brasil, a Sadia revela que operações com derivativos cambiais levaram a perdas de R$ 760 milhões, reflexo das extremas variações na cotação da moeda norte-americana. Além disso, a Aracruz também disse que as perdas cambiais poderão exceder os limites previstos para o trimestre. A semana encerra com o mercado cético em relação à aprovação do plano anti-crise, depois de acaloradas discussões entre os partidos Republicano e Democrata.

Plano é derrubado no Congresso; bolsas despencam
29/09 - Ibovespa: 50.782 pontos, Dólar: R$ 1,854
30/09 - Ibovespa: 49.541 pontos, Dólar: R$ 1,906

"Rejeição do pacote foi decepcionante" - Henry Paulson, em coletiva de imprensa.

Depois de uma aguda queda nas ações, o governo dos EUA estatizou as agências Freddie Mac (foto) e Fannie Mae.
Depois de uma manhã em que os mercados apostavam na aprovação do plano no Congresso norte-americano, a despeito das incertezas ainda presentes no mercado sobre a efetividade do programa, os partidos Republicano e Democrata surpreendem com a reprovação do texto de 110 páginas do "Emergency Economic Stabilization Act of 2008", "Ato de Estabilização Econômica de 2008", na tradução livre. A resposta dos mercados foi imediata e as bolsas mergulharam em uma forte queda.

Nos EUA, os mercados apresentaram a maior queda desde o "crash" de 1987. No Brasil, o Ibovespa chegou a cair mais de 10%, acionando o sistema "Circuit Breaker", que paralisou o mercado por 30 minutos. O índice encerrou o dia 29 de setembro em baixa de 9,36%, negociado a 46.028 pontos. O dólar comercial fechou vendido a R$ 1,965, com alta de 5,99%.

Setembro chega ao final como um mês que marcou o mercado financeiro. A crise, entretanto, se estenderá por outubro e só os 31 dias deste mês poderão dizer se será possível prever algum sinal de fim para a crise de crédito subprime.