Diário de uma opção - PETRI36

Oi pessoal! Este tópico tem finalidade educacional. Vamos acompanhar o dia-a-dia de uma opção (PETRI36), suas irmãs PETRI38 e PETRI34 e sua mamãe PETR4.

Com isso vocês poderão ter uma boa idéia de como o preço de uma opção muda com a passagem do tempo, e como o preço do ativo subjacente (Petrobrás) afeta suas opções.

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PETRI36
Esta opção é "o direito de comprar uma PETR4 a 36,00 até o dia 15/09/2008".

Hoje é a noite do dia 28/08/08, portanto temos 11 pregões pela frente até o exercício.

A nossa PETRI36 vale R$ 1,25 neste momento.

-0,17% PETR4 R$ 35,14
+5,77% PETRI38 R$ 0,55
+6,84% PETRI36 R$ 1,25
+6,76% PETRI34 R$ 2,37

Editado

Eu acho que petrobras não vai subir então vou montar uma operação que eu ganhe se ela não subir.
1Vou vender opções da petrobras
2Vou comprar opções da petrobras de um nivel superior para limitar minha perda

Como funciona isso:
Eu tenho
PETR4
Eu vou vender
-PETRI36
e comprar
+PETRI38

na mesma quantidade.

Fazendo isso eu ganho dinheiro por montar essa operação,pois a PETR36 é mais cara que a PETR38,mas eu fico obrigado a vender minha PETR4 por 36 reais o que deve acontecer se a ação passar de 36.
Cotação 11:35
Valores

Vendi
1 lote(100)
-PETRI36 à 1,40

Comprei
1(lote)
-PETRI38 à 0,62

Ganhei com isso 78 reais.
Mas perco dinheiro se a ação subir para mais que...
36,00 o preço de exercício(o preço que eu vou ganhar se o cara usar a opção que vendi
0,62(o que eu ganhei nessa montagem)
ganho se o preço não passar de
36,62(o preço da ação+o preço unitário da opção)

obs só estou simulando a operação e não recomendo ninguem que faça isso ,pois está baseado em "chutometro"

Romanove, neste tópico e no mini-curso de opções vou procurar evitar inicialmente o jargão técnico. Procurarei manter a linguagem a mais simples possível porque a maioria do pessoal aqui não tem conhecimentos profundos nas opis.

Acredito que se a gente sair falando de trava, vaca, borboleta, ATM, OTM e esse "dialeto" das opções, vamos mais assustar o pessoal do que ensinar. Pode até parecer pedante usar esses termos sem explicá-los, dá a impressão que estamos querendo exibir conhecimento. Vamos introduzindo o jargão aos poucos, assim num futuro muito próximo o pessoal poderá participar das discussões também, concorda?

A princípio vamos só acompanhar o movimento das opções, mais nada. Eu sei que você está ansioso por discussões de operações, mas é preciso ir com calma. O meu objetivo com este tópico aqui é ensinar, tem que ser passo-a-passo, didático e beeem devagar.

Maurício, muito bacana. Ia te agradecer pelo tópico sobre opções. Estava pensando em estudá-lo com mais afinco hoje ainda.

Sexta-feira, 29 de Agosto:

Nossa opção oscilou bastante durante o dia. Como a PETR4 chegou a dar 2%, a PETRI36 atingiu um pico por volta dos 1,51. Porém o preço do barril de petróleo despencou, PETR4 fechou em 34,66 (-1,95%) e PETRI36 fechou assim:

-1,95% PETR4 R$ 34,66
-23,64% PETRI38 R$ 0,42
-19,20% PETRI36 R$ 1,01
-11,39% PETRI34 R$ 2,10

Pra quem está acostumado a acompanhar ações e acha que uma baixa de -3% é algo assustador, imagine quando vê a opção perder -29% em 1 dia...
E acreditem: isso é absolutamente comum em opções. Por isso pessoas despreparadas perdem tanto dinheiro no mercado de derivativos.

Ontem foi feriado nos EUA, um dia de baixo volume na Bovespa.
O preço do petróleo no mercado internacional sofreu sua 2a queda consecutiva e nossa opção fechou assim:

-33,66% PETRI36 R$ 0,67

Notem que algo que custava R$ 1,25 há 2 pregões atrás, hoje vale praticamente a metade.

PETR4 sofrendo espancamento há 4 pregões seguidos. Olha só como ficou nossa pobre opção:

-24,32% PETRI36 R$ 0,28
(fechamento de 03/09/08 )

Quem vendeu esta opção por 1,25 deve estar rindo de orelha a orelha, provavelmente não será exercido. Se recomprar as mesmas opções agora e zerar a operação, vai lucrar quase R$ 100,00 por lote.

Por outro lado, quem comprou estas opções a 1,25

Mauricio Katayama escreveu:PETR4 sofrendo espancamento há 4 pregões seguidos. Olha só como ficou nossa pobre opção:

-24,32% PETRI36 R$ 0,28
(fechamento de 03/09/08 )

Quem vendeu esta opção por 1,25 deve estar rindo de orelha a orelha, provavelmente não será exercido. Se recomprar as mesmas opções agora e zerar a operação, vai lucrar quase R$ 100,00 por lote.

Por outro lado, quem comprou estas opções a 1,25

A operação virtual que eu fiz bombou então
"Lucrei" 78 por lote-custos da transação

Finalmente, após várias quedas consecutivos, PETR4 fechou com ganhos:

+1,30% PETR4 R$ 31,86

Apesar disso, nossa opção caiu:

-20,00% PETRI36 R$ 0,12

Porque isso aconteceu? Porque uma opção nem sempre acompanha a alta ou a baixa da ação subjacente. O preço de uma opção reflete as expectativas do mercado para que a ação chegue ao valor de exercício. E o mercado está achando difícil a PETR4 chegar a R$ 36,00 em 1 semana, mesmo com a última alta de +1,30%.

Nossa opção só tem mais uma semana de vida.

Se a PETRI36 fechou negativa num dia que a PETR4 fechou positiva, imagina hoje que a PETR4 fechou em -5,02%?

Não deu outra:

-50% PETRI36 R$ 0,06

Isso mesmo! Quem foi "brincar" de comprar essa opção no pregão passado perdeu metade do investimento em 1 dia!